Masorange y Vodafone España, las dos telecos promotoras de la creación de PremiumFiber -una operadora de fibra mayorista o fiberco-, conocida internamente como Surf, han completado el proceso de constitución de la compañía de fibra y de venta de una participación minoritaria, lo que libera los recursos previstos por la operación, de 3.200 millones de euros para Masorange y de 1.400 millones para Vodafone España.
El accionariado de PremiumFiber, que inicialmente se iba a repartir en un 50% para Masorange, otro 40% para el inversor financiero y un 10% para Vodafone España, sufrió una alteración, ya que el fondo de Singapur GIC, el nuevo accionista, compró menos participación, el 25% mencionado, debido a que su oferta y las de los otros rivales se situaron por debajo de lo que esperaban los dos promotores, como se anunció el pasado 4 de agosto. De esta forma, Masorange mantiene un 58% de la fiberco y Vodafone España un 17%. GIC y Vodafone tienen sus participaciones sindicadas, por lo que actúan como un bloque.
Las dos empresas usarán PremiumFiber para dar servicios a sus clientes minoristas de banda ancha en un compromiso inicial a 28 años y para conectar también a clientes mayoristas, es decir, a otras operadoras. La red dará acceso mediante fibra óptica al hogar a más de 12 millones de unidades inmobiliarias (viviendas, oficinas y locales) y contará con cerca de 5 millones de clientes, una cifra superior a los 4,2 millones anunciados inicialmente el pasado enero.
Las redes y los clientes son aportados por Masorange y Vodafone en una proporción de aproximadamente el 70% a cargo de Masorange y del 30% de Vodafone. Ese reparto determina, también, cómo se distribuyen entre ambas telecos los recursos generados por la creación de la fiberco y la venta de una participación minoritaria.
6.900 millones de euros
La operación cerrada hoy otorga a PremiumFiber una valoración de empresa (enterprise value EV, incluida deuda) situada en el entorno de los 6.900 millones de euros, por debajo de la banda de entre 9.000 millones y 10.000 millones de euros que se estimó en principio.
A su vez, PremiumFiber ha contraído una deuda de 5.400 millones de euros, de los que 4.700 millones tienen calificación de grado de inversión, en una operación anunciada el pasado mes de mayo.
Descontando la deuda de 5.400 millones a los 6.900 millones de EV, el capital…
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