Endesa arrancó 2026 manteniendo la inercia positiva con la que cerró 2025. La compañía ganó en el primer trimestre 725 millones de euros, lo que supone un aumento del 24,4% respecto al mismo período del año anterior. El crecimiento experimentado por la eléctrica se sustentó, principalmente, en la sustancial mejora del negocio de distribución.
La compañía consiguió aumentar un 14% su resultado bruto (Ebitda), el cual alcanzó los 1.632 millones de euros, según la documentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Endesa achaca estas cuentas a la evolución positiva del propio negocio de distribución, que aumentó un 45% su Ebitda particular hasta 700 millones, gracias «al nuevo marco regulatorio y la gestión eficaz de la red».
«El trimestre refleja la resiliencia del modelo liberalizado de Endesa a pesar de la incertidumbre geopolítica y la volatilidad del mercado energético. Nuestra estrategia nos ha permitido conseguir resultados consistentes y robustos», explicó Gianni Vittorio Armani en su primera presentación de resultados tras relevar a José Bogas como consejero delegado de Endesa.
Endesa consiguió estos resultados a pesar de que sus ingresos se redujeron apenas un 1%, quedándose en 5.824 millones. Sin embargo, también se redujo el gasto por aprovisionamientos y servicios, lo que ayudó a que los resultados se dispararan las métricas finales.
La deuda neta creció ligeramente hasta los 10.569 millones, un 4,5% más, aunque Endesa mantiene un ratio deuda/Ebitda de 1,8, como el pasado año.
Estabilidad
El resto de negocios se mantuvieron sólidos y estables respecto al año pasado. En generación convencional, retuvo el margen de los 400 millones de Ebitda, ya que la normalización en la gestión del negocio de gas fue compensada por el progreso del plan de eficiencias.
Por parte, el apartado de clientes se estabilizó en torno a 300 millones de resultado bruto, gracias a la resiliencia del gas minorista y la estabilidad del margen de comercialización. Todo ello, a pesar del aumento de costes de los servicios complementarios.
Por último, el ámbito de las renovables quedó en unos 200 millones de Ebitda, lastrado por los menores precios pero potenciado a su vez por el mayor volumen de renovables.
Más producción
Aunque la capacidad total se mantiene estable, la producción total de energía aumentó un 8% en la península, hasta los 14.226 GWh. De esos, 6.818 corresponden a nuclear (-4%), 5.531 a renovables (+18%) y 1.877 a ciclos combinados (+34%).
Fuera de la península, la producción bajó un 2% hasta 2.674 GWh. De esta forma el balance total queda en 16.900 GWh generados, un 6% más que el mismo período del año anterior.
Previsiones
De cara al resto del ejercicio, Endesa fija sus previsiones de Ebitda entre 5.800 y 6.100 millones de euros, ligeramente superior al obtenido en 2025, y en alcanzar unas ganancias de entre 2.300 y 2.400 millones, en línea con el anterior ejercicio.
La empresa resalta en positivo que sigue avanzando en la ejecución de su plan de eficiencia y augura buenos resultados en el área de redes, auspiciado por el nuevo marco regulatorio que ya impulsó su primer trimestre. «Estamos comprometidos con la eficiencia, un elemento clave para generar valor», expresó Armani.
Además, en el área de generación y comercialización, confía en la resiliencia de los negocios impulsada por su estrategia de cobertura, que reduce la exposición a la volatilidad del mercado.
Retos energéticos
En el plano general, Endesa resalta la importancia de acelerar la electrificación y el despliegue de renovables, dentro de un mix energético descarbonizado para «proteger a los consumidores de las crisis geopolíticas».
Además, pide aumentar el ritmo de inversión en la red eléctrica para dar cabida a la creciente demanda y reforzar el propio sistema. A esto se suma la reclamación de que se apruebe el aumento del límite de inversión regulada para poder realizar esa apuesta económica por las redes de distribución. Gianni Vittorio Armani señaló que esperan conocer novedades por parte del Gobierno «antes o después de este verano».
Fuente: El Conciso
