Santander engorda su banca de inversión en EEUU con la primera operación completa como asesor de las denominadas compañías con propósito de adquisición (Spac), vehículos de inversión cuyo objetivo es encontrar empresas que comprar para que se conviertan en entidades cotizadas.
El banco, a través de su filial Santander US Capital, percibirá una comisión de seis millones de dólares (5,15 millones de euros) por la salida a Bolsa en el Nasdaq de la empresa de bitcoin Parataxis, a través de su fusión con la Spac SilverBox Corp IV.
Santander asesoró hace un año a SilverBox en su colocación en el mercado y en los últimos meses ha prestado apoyo a la firma para identificar una compañía con la que realizar una combinación de negocios. El banco ya percibió algo menos de dos millones de dólares en el momento de la salida al parqué y ahora sumará otros seis al formalizarse la fusión, lo que llevará sus ingresos totales por la operación hasta los ocho millones de dólares (6,9 millones de euros).
Parataxis, fundada en 2019, es una plataforma de gestión de activos digitales que busca crecer en EEUU y, sobre todo, en Corea del Sur, mercado que considera altamente atractivo.
Lazos con Credit Suisse
Por su parte, SilverBox Corp IV está controlada por SilverBox Capital, cofundada por el exbanquero de UBS Joe Reece. Este directivo también desarrolló su carrera durante casi dos décadas en Credit Suisse, donde Santander ha contratado una batería de banqueros en los últimos dos años y de donde procede el experto en Spac de la entidad, Niron Stabinsky.
Hasta la elección de Parataxis, SilverBox analizó más de 300 potenciales compras, entre ellas, 20 posibles adquisiciones en el sector de servicios financieros y de gestión de activos, incluyendo activos digitales.
«SilverBox discutió la posible operación de combinación de negocios con representantes de Santander US Capital Markets, el banco de su salida a Bolsa y su asesor en mercados de capitales, incluyendo la posible receptividad del mercado y las estructuras de financiación», explica la empresa estadounidense.
Santander se ha convertido en el tercer banco más activo en salidas a Bolsa en Estados Unidos y el cuarto mundial en Spac, actividad que vivió un boom en 2020 y que desde entonces ha decaído.
Santander cree que es el momento de que las Spac vuelvan a brillar. Para eso contrató a Stabinsky, que cuenta con un equipo de seis especialistas que trabajan desde Nueva York con esa meta.
El banco ha realizado seis operaciones desde el pasado año, por las que podría llegar a ingresar más de 44 millones. SilverBox fue la primera Spac que el equipo sacó a Bolsa en el Nasdaq en agosto del año pasado para recaudar los fondos con los que hacer una adquisición, y también es la primera que cierra el círculo completo, al haber encontrado ya un objetivo con el que fusionarse para que sea la nueva entidad combinada la que cotice.
Santander se había dado dos años para identificar la empresa a adquirir y consumar la transacción, y lo ha conseguido en la mitad de tiempo. Esa segunda parte del proceso es la que se considera más complicada y de la que depende el éxito de la Spac (de ahí que la mayor parte de las comisiones se cobren en ese momento).
La crisis de estos vehículos que se vivió en 2021 se produjo por la incapacidad de consumar el ciclo y localizar empresas con las que fusionarse para que dieran el salto a la Bolsa. Esas Spac tuvieron que devolver el dinero que habían recaudado de los accionistas y certificar su fracaso.
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